2024年，尽管较高的利率和充满挑战的商业环境给近期行业增长造成了障碍，但美国制造业仍经历了持续的投资。德勤对标普全球数据的分析显示，虽然2024年伊始，制造业采购经理人指数(PMI)自2023年4月以来首次出现扩张，这一情况在上半年持续，但需求疲软推动PMI重新回到2024年7月出现收缩。此外，2024年11月的PMI报告指出，订单下降和客户库存上升持续存在，这可能表明制造商需要进一步减产。

与此同时，商业环境充满挑战和利率上升导致需求疲软，这可能有助于缓解人才和供应链压力。美国劳工统计局的数据显示，到2024年，劳动力市场持续稳定，制造业的辞职、雇用和职位空缺稳步下降，随着生产水平的稳定，就业人数稳定在1300万左右。然而，人才挑战依然存在。2024年对美国制造业的投资将持续（尽管有所降温），这可能会带来长期增长。

展望2025年，由于成本上涨、美国和全球选举后可能出现的政策变化以及地缘政治的不确定性，制造商预计将继续面临具有挑战性和不确定性的商业环境。在不结盟运动2024年第三季度展望中接受调查的制造商预计，原材料和其他投入成本在未来12个月内将增长2.7%。然而，较低的利率有可能推动投资以及商业和消费支出，这可能引发对制成品的更高需求。另一方面，尽管美联储已表示有信心实现“软着陆”，但最近劳动力市场的降温仍有可能加速，可能导致经济放缓。例如，到2024年9月，消费者支出一直相对强劲，但如果失业率加速，到2025年可能会放缓，这可能会影响到制造业。

2024年美国大选后的潜在政策变化，以及全球各地的选举，可能会对供应链、需求和制造业的长期投资产生影响。贸易政策和关税的改变可能会推高原材料和部件成本，并可能在整个供应链产生连锁反应。可能对《减少通货膨胀法》的某些部分进行的调整可能会影响对美国清洁技术制造某些方面的投资。

德勤2025年的制造业展望探索了以下趋势：

1. 人才:重新定位需求和维持长期劳动力战略

2024年，制造业的劳动力市场紧张程度一直在下降，事实上，7月是自2021年5月以来制造业失业人数超过职位空缺人数的第一个月(图1)。2024年9月，制造业的退出率达到1.6%，自2024年1月以来下降了0.2%。对制成品需求的减弱和劳动力市场的放松似乎在制造业的劳动力供求之间建立了更好的平衡，至少在短期内是这样。

然而，人才挑战仍然突出。制造业总报酬的就业成本指数，包括雇员工资和福利，在2024年继续攀升，截至9月，同比增长3.8%。美国20多年来的劳动参与率一直在下降，部分原因是人口老龄化，这种情况可能至少会持续到2030年。工人获得儿童保育服务、可靠的交通工具以及对灵活性的渴望等挑战依然存在。德勤和制造业研究所于2024年进行的一项研究表明，如果不解决人才挑战，今后10年内将有190万个制造业工作岗位空缺。该研究还发现，需要更高技能的角色在2022年至2032年间增长最快，而且可能需要技术制造、数字化和软技能相结合。

2025年有利的经济环境，如低利率和对美国制造业的持续投资，可能重新点燃该行业的需求，这可能加剧劳动力短缺。虽然工资可能会继续上涨，但制造商有一个成本杠杆，他们可以利用这个杠杆：减少营业额。根据UKG劳动力研究所对美国制造业公司300多名人力资源领导人进行的2024年调查，60%的受访者表示，替换一名技术一线工人的平均成本在10000美元至40000美元之间，而56%的受访者表示，员工更替对他们的底线财务有中度至严重影响。

为了帮助满足工人不断变化的期望，减少营业额，并计划应对需求波动，各公司似乎越来越重视改善工人的经验。对人才发展采取生态系统方法，并利用数字工具提供先进的人才规划和员工管理能力。高德纳最近的一份报告表明，到2025年，80%以上有小时员工的大型企业将投资于先进的劳动力管理软件解决方案。据报告称，除了支持更广泛的数字举措以提高业务效率外，这些投资的一个主要目标是改善工人的经验，包括抓住员工情绪，建议调整工作模式，实现灵活的时间安排，以及改善公司与小时工的沟通。

2. 制造业中的人工智能和生成式人工智能：优先考虑有针对性的、高收益的投资

随着人工智能带来的热情从“...肆无忌惮的兴奋”转向“对其对业务成果的实际影响进行更细致、更批判性的评估”，制造商已经在人工智能进行了大量投资，预计2025年及以后这一趋势将继续下去。德勤2024年的《数字客户体验调查》发现，55%的被调查工业产品制造商已经在利用通用人工智能工具开展业务，超过40%的企业计划在未来三年增加对人工智能和机器学习的投资。然而，公司似乎在遵循传统的、整体的投资回报率过程中，对通用人工智能和人工智能的实现采取了更为谨慎的方法。制造业领导委员会对制造商进行的2024年调查发现，78%的受访者表示，他们的人工智能倡议是公司整体数字化改造战略的一部分。而且，与技术投资的典型情况一样，对于AI一代来说，衡量成功与否的主要标准是它是否有能力在组织中推动价值。

采用人工智能的先决条件是获得高质量的数据，公司似乎正朝着这个方向转移注意力：在最近的德勤调查中，四分之三的受访者表示，他们的组织已经增加了对数据生命周期管理的投资，以支持他们生成性人工智能的战略。然而，挑战仍然存在----在另一项调查中，近70%的制造商表示，数据问题，包括数据质量、背景化和验证，是实施AI的最大障碍。为了帮助克服这些挑战和最大限度地提高投资回报率，制造商可能会考虑在已经有强大的数据基础的情况下开始使用案例。

确定有针对性的人工智能投资机会，包括人工智能一代，可能是2025年制造商的关键，因为预计来年成本和不确定性将继续上升。此外，在最近的一项调查中，制造商表示，与其他智能制造技术相比，人工智能和机器学习对业务成果的影响最大，人工智能或因果人工智能在云和软件即服务技术背后提供了最大的投资回报率。为了支持2025年人工智能用例的实施，并为未来奠定基础，制造商必须专注于制定整体的人工智能和数据战略，包括建立运营模型、建立治理和识别风险。然而，在制造业领导委员会2024年的一项调查中，只有51.6%的制造商表示他们有企业人工智能战略。专注于组织和结构化数据对于为促进人工智能和人工智能的长期投资奠定基础也很重要。

3. 供应链:灵活有效地应对干扰和高昂成本

自COVID-19大流行病爆发以来，供应链挑战有所缓解，但压力依然存在。例如，生产材料的平均准备时间自2022年达到高峰以来有了显著改善，但仍持续高于流行病前水平。虽然全球供应链继续受到破坏，例如红海的集装箱船遭到袭击，但成本仍然很高。超过35%的接受调查的制造商将运输和物流成本列为2024年第三季度的主要业务挑战。

2025年，公司预计将面临持续的供应链风险、混乱、潜在的延误以及由于若干因素造成的高昂成本：

（1）运输延误：地缘政治紧张局势和其他因素可能助长2025年持续的航运挑战。例如，由于胡塞民兵袭击红海的货物集装箱，路线改变可能会继续。自2023年10月袭击开始以来，这些路线上的过境时间增加，影响了全球航运能力，造成严重延误，到2024年夏季航运费率翻了一番。从2023年开始，由于干旱，巴拿马运河水位较低，导致美国和亚洲之间的货物和原材料的运送延误和成本上升，以及更多的全球航线。到2024年，干旱已经平息，低水位限制也有所缓解，截至8月，每天通过运河的旅行次数已接近干旱前的水平。然而，干旱状况可能会恢复。

（2）整个价值链中的劳动挑战：从生产到运输到仓储的持续劳动力短缺可能导致2025年整个价值链的延误和成本上升。美国的卡车司机短缺现象仍在继续，预计今后几年还会加剧。在2024年对600多名制造业专业人士进行的一项调查中，超过80%的人表示，劳动力更替扰乱了生产，会导致运送速度减慢。供应链中的劳动力动荡也是全球范围内日益增长的挑战。例如，美国码头工人在东部和海湾海岸的2024年10月罢工仅在三天内就解决了，供应链受到影响，工人合同于1月15日到期，这可能导致2025年的新的混乱。

（3）投入成本上升：不结盟运动第三季度2024年展望调查显示，受访者预计未来12个月工资和原材料价格将继续上涨2.7%。

（4）在美国和全球选举后可能出现的政府政策变化：据联合国统计，2024年被认为是选举的“超级年”，72个国家参加投票，大约37亿人--几乎占世界人口的一半--可能参加投票。由于地缘政治紧张局势、贸易、关税和产业政策等若干因素，政府的变化和随之而来的政策变化可能会影响全球供应链。例如，政府政策的改变可以加强供应链结构调整工作，以平衡成本和复原力，例如使墨西哥成为美国主要贸易伙伴的近岸活动。在2024年《财富》杂志/德勤首席执行官调查中，受访者表示，国际贸易是美国选举可能产生最大影响的第三大领域，落后于监管和税收。制造商可能已经准备好迎接可能的变化：根据不结盟运动的2024年展望调查，将贸易不确定性(如实际或拟议关税)作为主要业务挑战的制造商比例从第一季度的25.8%大幅上升到第二季度的34.3%，第三季度继续上升到36.8%。

继续侧重于对数字化工具的投资，这些工具能够采用先进的供应链规划技术，更好地与供应商合作，模拟，以及提高能见度，可能会提供额外的推动力。在最近的一项研究中，78%的制造商表示他们已经实施或计划投资于供应链规划软件。受访者还将这款软件排在驱动最重要投资回报率的10种技术的第五位。根据另一份2024年的报告，预计到2027年将对工业产品制造商的供应链产生影响的一些主要趋势是大数据和高级分析、供应链数字化和数据管理。2024年接受调查的所有公司(跨行业)采购和采购的最优先事项是采用新技术和能力，这一趋势在2025年可能会继续下去。

4. 智能运营:建立基础，同时确定高价值项目的优先次序

在过去几年里，尽管经济不稳定、成本上升和商业环境充满挑战，制造商继续投资于数字技术。例如，德勤的数字成熟度指数2023年的调查发现，在四个主要全球经济区域接受调查的800个制造商中，有98%的制造商已经开始了数字转型之旅，而2019年的这一比例为78%，被调查者报告说，成本优化、业务效率、产品创新和改进客户体验是这一转变的关键驱动力。进一步的分析表明，制造业公司的技术投资占其2024年运营预算的30%，而2023年为23%，云、通用智能和5G是投资回报率最高的前三种技术。

鉴于需要解决材料和劳动力成本上升、持续存在的技能差距以及地缘政治因素的潜在干扰，对制造业组织数字技术的投资--换言之，对智能运营的推动--在2025年可能会继续。

利率下降和增长潜力甚至可能加速投资。制造商可能会继续优先投资于他们的数字核心和数据基础，以便能够为尖端技术(如人工智能、人工智能和扩展现实(XR))提供有针对性的、高水平的应用案例。可能对下列技术和系统进行投资：

（1）制造业务管理和制造执行系统可以将企业连接到车间，并提供整个组织的可见性数据。

（2）统一命名空间数据架构策略可提供实时标准化数据的中心源，可供跨业务的各种系统使用。统一的命名空间可以消除不同系统之间复杂的直接连接的需要，这些连接通常会带来重大的互操作性挑战。它还可能为软件定义的制造业奠定基础，目的是进一步简化新技术如何融入未来的制造环境。

（3）5G技术 支持数据收集和通信：根据德勤2024年的数字客户体验调查，34%的工业产品制造商计划在未来一至三年投资5G技术。

（4）基于模型的企业可以支持数字线程：五分之一(21%)的工业产品制造商计划在未来一至三年投资于基于模型的企业。

（5）XR和AI可能有助于满足持续的需求，如有效的劳动力培训，保留退休人员的知识，并增强人的能力。近30%的工业产品制造商计划在未来一至三年投资XR技术，而40%以上的制造商计划投资人工智能和机器学习

在制造业中使用模拟的情况也可能继续增加，特别是考虑到可能出现的业务中断、控制成本的必要性以及人工智能工具的继续扩散。例如：

l  因果人工智能 可用于更有效地模拟因果关系，从而提高决策能力。

l  生产线模拟 可以帮助消除瓶颈和优化工作流程，然后再进行任何物理更改。

l  过程模拟 根据2023年德勤和制造业领导委员会的“工业元元数据研究”，这是接受调查的制造商采用元数据技术实现的最大的使用案例，而工厂模拟也很普遍。提高吞吐量和降低成本是公司从实施中获得的主要好处。

l  商业场景模拟 也被制造商采用。利用场景模拟，可以模拟员工缺勤、带质量问题的原材料和供应链中断等挑战，并确定潜在的行动来优化响应。

2025年，另一个值得关注的趋势是制造业可能继续向软件产业发展--不仅在工厂内部，而且在与该领域的产品连接方面--类似于汽车工业的发展。根据数字客户体验研究的2024年未来，工业制造商正越来越多地加强其产品的数字连接，以收集使用情况和业务性能数据，帮助提高性能和服务性。例如，客户可以访问门户网站来监控车队的表现，安排维护，并与公司代表交谈以解决问题。克服新系统和遗留系统之间的互操作性挑战，确定网络安全和数据保护的优先次序，以及开发技术知识、数字技能和软技能相结合的人才，可能是这些努力取得成功的重要因素。它们也可能是支持2025年实现SMART业务更广泛发展的关键。

5. 清洁技术制造：在不确定性中战略性地前进

根据德勤公司对清洁投资监测数据的分析，对清洁技术制造业的大量投资在2024年全年持续进行，但自2023年以来有所下降(图2)。2024年，一些汽车制造商也减少了对电动车的投资，以应对电动车的采用速度低于预期。例如，一些公司的目标是建立100%的电动模型，这些目标将延伸到更远的未来，而其他公司则正在转向混合动力汽车，最初计划的是100%电气化。

然而，尽管对美国清洁技术制造业的总体投资在2024年似乎有所减速，但德勤对投资者报告的分析表明，美国工业制造商对电气化和产品脱碳的持续承诺与其客户显然继续注重减少运营中的排放量是一致的。自2020年1月以来，工业公司提到“电气化”或“第三范围排放”的报告数量有所增加，2024年继续上升(图3)。公司报告中提到的工程和建筑、采矿和金属行业的“电气化”或“第一类排放”也是如此，这些行业往往是工业制造商的客户。数据表明，工业企业似乎仍在专注于减少其产品的排放。研究结果还表明，消费者似乎仍然有意降低其经营排放，这将继续推动对低排放产品的需求。

根据德勤公司报告的分析，一些工业产品制造公司的供应商继续从战略上改变其投资组合，以适应电气化和减排趋势。这些公司强调电气化是其战略重点的一部分，特别是在清洁能源和可持续解决办法方面。一些公司也在期待电气化和能源转型带来的增长。

虽然工业产品制造商似乎坚定不移地实现公司为其产品设定的排放目标，展望2025年，但有几个因素可能影响进一步投资开发和提供清洁技术产品。

政府奖励和监管政策：由于在美国大选后可能会改变政策和法规，公司在2025年可能会采取"等待和看到"的做法。据2024年《财富》杂志/德勤首席执行官的调查显示，实际上，监管和税收是影响美国大选的主要因素。全球超级选举年这也可能影响到全球的监管和气候政策，反过来又可能影响公司的投资欲望和客户对清洁技术的需求。

下降的利率：预期美联储将进一步降息 92 可能会增加投资和商业支出，包括清洁技术产品。

成本增加：清洁技术的需求在一定程度上是由于一些消费者愿意支付“绿色溢价”，以及排放方面的监管要求。由于2025年工业产品制造商的成本可能居高不下，他们可能需要将这些成本转嫁给消费者，这可能会使消费者更难以证明绿色溢价的合理性。另一方面，尽管成本仍然很高，但如果通货膨胀继续受到遏制，这些成本在2025年可能会稳定下来。这可能为制造商提供降低价格的机会，从而降低消费者需支付的绿色溢价。

鉴于这些因素，企业可能会继续在制造清洁技术产品方面进行谨慎的、有针对性的投资，这些产品能够最大限度地提高利润，并帮助客户实现零净目标。

在2025年用有针对性的创新来应对熟悉的挑战

2025年，制造业可能面临着熟悉的挑战。然而，有一些新的方法和工具可以在整个企业中加以利用，以最大限度地提高效率，建立复原力，并为潜在的工业扩展新时代做好准备。事实上，德勤2024年第三季度的美国经济预测中的乐观前景概述了未来几年生产率上升和国内生产总值加速增长的可能性，部分原因是技术投资。为了使自己成为市场的领导者，制造商可以考虑利用对其数字和数据基础、先进技术和高水平的基础设施使用案例的有针对性的投资，例如：

l  先进的人才规划和管理工具，能够支持以技能为基础的办法，导致更好的留用，并为未来建设一支工作人员队伍

l  人工智能和生成人工智能，以提升客户服务，保留退休人员的知识，并为市场带来更快的新产品

l  供应链数字化和先进分析和价值链模拟工具如AI

l  智能业务利用诸如利用扩展的现实来进行高效的员工培训或客户支持

l  支持与新伙伴和客户无缝协作的基于模型的企业等技术可能是将创新的低排放产品推向市场的必要条件

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