2025年3月3日，唐纳德·特朗普总统在白宫接受记者采访

随着企业对特朗普政府关税政策的不确定性持续担忧，三月份制造业表现再度跌入经济收缩区间。在二月份出现小幅生产和需求增长后，美国供应管理协会（ISM）采购经理人指数（PMI）三月录得49%，较上月下降1.3个百分点。该指数高于50%才表明行业处于经济增长状态。

由于供应商与客户就关税导致的成本分摊问题争执不下，加之短期需求不明朗，新订单指数骤降3.4个百分点至45.2%。ISM制造业商业调查委员会主席蒂莫西·菲奥雷在周二媒体电话会上表示：“制造商对关税政策影响的担忧完全'笼罩'了受访者的所有其他评论。”

“制造业经济正举步维艰，主要源于关税政策的不确定性”菲奥雷指出，“相比一个月前，当前混乱与不确定有增无减，这正是PMI走弱的原因。”标普全球三月PMI同样呈现下滑趋势，报50.2。标普全球市场情报首席商业经济学家克里斯·威廉姆森在声明中称：“制造商最担忧的是，政府政策变动（尤其是关税）引发的不确定性将导致客户取消或延迟支出，以及在此环境下成本上升和供应链恶化的程度。”

受钢铁和铝关税影响，三月份原材料价格通胀升至2022年8月以来最高水平。菲奥雷表示，关税政策实施初期通常会造成“一次性冲击”，若仅涉及对华商品关税，价格问题或将在五月前“自行化解”。但鉴于特朗普政府将于明日启动所谓“解放日”计划，推出一系列报复性关税，制造业的困境远未结束。

“这确实像是一次性事件，”菲奥雷坦言，“问题在于后续还有更多措施。”这位经济学家补充道，关税本身虽不直接引发通胀，但可能推高美国生活成本，进而促使劳工要求加薪。尽管总统屡次宣扬关税能促进本土制造业发展，但菲奥雷指出，国内制造商很可能同步提价以应对关税推高的成本环境，这意味着即便美国制造业扩张，消费品价格也难以下降。

“最终结果将是，对所有进口商品征收25%关税导致的生活成本上涨，必然也会带动本土产品价格攀升，”菲奥雷总结道。